حجم سوق الصكوك
حجم سوق الصكوك في 2026: USD 1.015 تريليون قائمة، ومن أين جاءت
تجاوز إجمالي الصكوك القائمة عالمياً تريليون دولار لأول مرة في 2025، ليبلغ USD 1.015 تريليون وفق تقرير السوق المالية الإسلامية الدولية (IIFM) للصكوك 2026. وبلغت الإصدارات في ذلك العام USD 262.9 مليار، بزيادة 28.2%، مع ارتفاع الإصدارات الدولية 50.8% إلى USD 98.9 مليار، وتوفير الجهات السيادية 52.3% من الإجمالي. وتختلف جهات الرصد في طرق العدّ، فتحقق دائماً من المنهجية قبل مقارنة الأرقام.
الأرقام عن سوق الصكوك تُقتبس باستمرار وتُوثَّق نادراً. تفعل هذه الصفحة العكس: أرقام أقل، وكل منها مؤرَّخ ويمكن تتبعه إلى التقرير الذي جاء منه. وإن غاب رقم تحتاج إليه، فذلك لأننا لم نستطع توثيقه بالمستوى الذي نلتزم به.
الأرقام الرئيسية
كلها من تقرير الصكوك 2026 للسوق المالية الإسلامية الدولية (IIFM)، الطبعة الخامسة عشرة، المنشور في 15 سبتمبر 2026، ويغطي السنة الميلادية 2025.
ينقسم الحجم القائم إلى USD 280.58 مليار دولية (عابرة للحدود، معظمها بالدولار الأمريكي) وUSD 734.93 مليار محلية (تُصدر وتُحتفظ بها داخل بلد واحد في الغالب، بالعملة المحلية). والرقم المحلي هو الذي ينساه معظم الناس: نحو ثلاثة أرباع السوق لا يعبر حدوداً أبداً.
السنة السابقة، للمقارنة
أفادت الطبعة الرابعة عشرة من تقرير IIFM (المنشورة في نوفمبر 2025، وتغطي 2024) بما يلي:
- إصدارات عالمية بنحو USD 205 مليار في 2024.
- صكوك قائمة بقيمة USD 902.82 مليار في نهاية 2024.
- إصدارات دولية بقيمة USD 65.6 مليار، بزيادة 24.5% من USD 52.7 مليار في 2023.
- تراجع الإصدارات قصيرة الأجل إلى USD 59.1 مليار من USD 72.7 مليار.
- إصدارات تراكمية من 2001 إلى نهاية 2024 بنحو USD 2.2 تريليون.
ضع السنتين معاً تجد أن 2025 كانت نقلة نوعية: الإصدارات ارتفعت بأكثر من الربع، والإصدارات الدولية ارتفعت بالنصف، وخط التريليون دولار جرى تجاوزه.
لماذا تختلف الأرقام بين المصادر
سترى أرقاماً أخرى. وهي ليست خاطئة بالضرورة؛ بل تعدّ أشياء مختلفة.
| المصدر | الرقم | ما الذي يعدّه |
|---|---|---|
| تقرير IIFM للصكوك 2026 | USD 1.015tn قائمة نهاية 2025 | جميع الآجال، جميع العملات، قاعدة بيانات IIFM منذ 2001 |
| دليل Saturna لصكوك الخليج | أكثر من USD 1.07tn قائمة نهاية 2025 | جهة رصد خاصة؛ تاريخ قطع وقواعد إدراج مختلفة |
| تقرير الاستقرار لمجلس الخدمات المالية الإسلامية 2025 | أكثر من USD 900bn قائمة؛ USD 230.4bn إصدارات جديدة (2024، بزيادة 25.6%) | بيانات يبلّغ عنها أعضاء المجلس عن سنته التقريرية |
قاعدة عامة: انسب أرقام IIFM إلى IIFM، وسمِّ المصدر في كل مرة، ولا تطرح أبداً رقم جهة رصد من رقم جهة أخرى.
من أين جاء النمو في 2025
تعزو IIFM طفرة 2025 إلى ثلاث قوى، تظهر في المكوّنات أعلاه:
- احتياجات التمويل السيادية وشبه السيادية. استخدمت الحكومات والكيانات المرتبطة بالدولة في الخليج وجنوب شرق آسيا الصكوك لتمويل الموازنات والمشاريع؛ وارتفعت إصدارات الجهات شبه السيادية 66.5% إلى رقم قياسي.
- الطلب الدولي. ارتفاع الإصدارات العابرة للحدود بنسبة 50.8% يعكس شراء مستثمرين تقليديين لائتمان خليجي في صيغة صكوك، إلى جانب المشترين الإسلاميين الملزمين بذلك.
- إعادة التمويل. رصيد كبير من الصكوك المُصدرة في سنوات سابقة بلغ أجله وجرى تجديده.
ممّ تتكون السوق
ثلاث حقائق هيكلية تفسر معظم ما ستقرؤه في أماكن أخرى:
- هي سيادية في معظمها. ما يزيد قليلاً على نصف الإصدارات يأتي من الحكومات، وتضيف الجهات شبه السيادية شريحة كبيرة أخرى. أما صكوك الشركات فأقلية.
- هي محلية في معظمها. تستأثر سوق الرنجيت الماليزية وسوق الريال السعودية بحصة كبيرة من الحجم القائم.
- هي محتفَظ بها حتى الاستحقاق في معظمها. دوران السوق الثانوية أقل منه في أسواق السندات المماثلة حجماً، وهذا يهم كل من يقارن السيولة. انظر كيف تستثمر في الصكوك.
ماذا تعني الأرقام للأتمتة
فئة أدوات بقيمة تريليون دولار تُخدَم في معظمها عبر مسجِّلين ووكلاء دفع تقليديين هدف كبير للتغييرات التشغيلية الموصوفة في هذا الموقع. كان البرنامج التجريبي المرمَّز لخزانة ناسيونال في أبريل 2026 بقيمة RM100 مليون، أي نحو USD 25 مليون، مقابل USD 1.015 تريليون قائمة: خطأ تقريب من حيث الحجم، ومعلم فارق من حيث الطريقة. انظر الصكوك المرمَّزة والصفحة الرئيسية لمعرفة السبب.
سياسة التحديث
تُحدَّث هذه الصفحة حين تنشر IIFM أو مجلس الخدمات المالية الإسلامية طبعة جديدة، بإضافة الأرقام الجديدة مع الإبقاء على القديمة للمقارنة. وتاريخ آخر تحديث في أعلى الصفحة هو التاريخ الذي يُعتدّ به.
أسئلة يطرحها الناس
كم يبلغ حجم سوق الصكوك العالمية؟
كم بلغت إصدارات الصكوك في 2025؟
لماذا تعطي التقارير المختلفة أرقاماً مختلفة؟
أي الدول تُصدر أكثر الصكوك؟
هل ما زالت السوق تنمو؟
المصادر
كل رقم وحكم في هذه الصفحة مرتبط بمصدره. تحقق منها بنفسك.
- Global Sukuk Outstanding Crosses the USD 1 Trillion Mark, IIFM Sukuk Report 2026 (15th edition), السوق المالية الإسلامية الدولية (IIFM), 15 September 2026
- International sukuk issuances hit US$65.6bn, up 24.5 percent, says IIFM Sukuk Report 2025 (14th edition, 2024 data), السوق المالية الإسلامية الدولية, November 2025
- Global sukuk market hits historic $1trln milestone, زاوية, September 2026
- Highlights of the IFSB Islamic Financial Services Industry Stability Report 2025, Islamic Economics Project (ملخص لأرقام مجلس الخدمات المالية الإسلامية), June 2025
- GCC sukuk: a primer (4th edition), Saturna Capital
كن أول من يعرف عندما يصبح هذا واقعاً
رسالة قصيرة عندما يتغير شيء: حكم جديد، إصدار فعلي، أداة تستحق التجربة. بلا حشو أسبوعي.